Basierend auf unserem jüngsten Verständnis tritt die Kupferkaschierte Laminat Industrie in einen neuen Aufschwung ein. Einige Unternehmen schließen nicht einmal über die chinesischen Neujahrsfeiertage, sagte ein leitender Angestellter eines bekannten heimischen Phenolharzunternehmens am 25. Januar gegenüber einem Reporter der Securities Times. Im Zuge des Aufstiegs der heimischen CCL-Industrie wird erwartet, dass die heimische Substitution von Kernmaterialien beschleunigt wird.
Unternehmen steigern die Produktion von Hochleistungs-CCLs
Kupferkaschierte Laminate (CCL) sind ein Hauptanwendungsgebiet für Phenolharze. Zu den nachgelagerten CCL-Kunden des genannten Phenolharzunternehmens gehören unter anderem Taiwan Union Technology Corporation, ITEQ, Shengyi Technology (600183), Huazheng New Material (603186), Jin'an Guojie (002636) und Nan Ya New Material (688519).
"Mit dem rasanten Nachfragewachstum von KI-Servern, Automobil-Elektronik (885545) und optischer Kommunikation erleben CCL-Unternehmen eine Erholung. Wir waren kürzlich zu Besuch bei einem CCL-Unternehmen; sie sind sehr optimistisch für die Aussichten im Jahr 2026. Aufgrund dringender Kundenaufträge planen sie keine Schließung über das Frühlingsfest", fügte der Manager hinzu.
Es ist bekannt, dass CCL das vorgelagerte Material für die Herstellung von Leiterplatten (Printed Circuit Boards (884092)) ist, mit endgültigen Anwendungsszenarien wie Kommunikationsausrüstung (881129), Automobil-Elektronik (885545), Unterhaltungselektronik (881124) und Halbleiter (881121) usw. In den nächsten 3-5 Jahren wird das Wachstum der Leiterplattenindustrie hauptsächlich durch die dualen Motoren "KI-Recheninfrastruktur + intelligente Automobil-Elektronik (885545)" angetrieben. Gleichzeitig werden fortschrittliche Verpackungen (886009), Edge-KI-Hardware, Hochfrequenzkommunikation und andere Bereiche strukturelle Wachstumschancen bieten. Der Trend zur Aufwertung der Industrie hin zu höherwertigen Produkten ist klar.
Kürzlich hat der Weltmarktführer Resonac aufgrund eines Anstiegs der Nachfrage nach KI-Servern, der zu einer knappen Versorgung mit hochwertigen Rohstoffen führt, eine umfassende Preiserhöhung von über 30 % für Materialien, einschließlich Kupferfolien-Substraten (CCL), ab März 2026 angekündigt. Mit dem Nachfrageschub von KI-Servern und Elektrofahrzeugen (850101) erreichte der globale Leiterplattenmarkt im Jahr 2024 88 Milliarden US-Dollar. Laut Prognosen des Beratungsunternehmens Prismark wird der weltweite Output-Wert des Leiterplattenmarktes im Jahr 2025 um etwa 6,8 % wachsen, und die Leiterplattenindustrie wird in den kommenden Jahren weiter wachsen und bis 2029 rund 94,661 Milliarden US-Dollar erreichen, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von etwa 5,2 %.
In Bezug auf die globale Kapazitätsverteilung hat sich China mit etwa 50 % der globalen Leiterplattenkapazität zur absoluten Führung entwickelt. Das Perlflussdelta (Guangdong macht 40 % der nationalen Kapazität aus), das Jangtse-Delta und der Bohai-Rand bilden die drei Kernfertigungsbänder. Angetrieben durch Kostenfaktoren hat Südostasien (513730) die Verlagerung einiger mittlerer bis niedrigpreisiger Leiterplattenkapazitäten übernommen.
Wer am nächsten am Wasser ist, spürt die Temperatur zuerst. Der Reporter stellte fest, dass nach einem anhaltenden Abschwung von 2-3 Jahren die vorgelagerten CCL-Unternehmen eine starke Erholung erleben und positive Ergebnisse in ihren Jahresprognosen berichten. Jin'an Guojie (002636) beispielsweise meldete für 2023 und 2024 Nettoverluste nach Abzug nicht-operativer Posten von 110 Millionen Yuan bzw. 82,36 Millionen Yuan. Bis zur zweiten Jahreshälfte 2025 beschleunigte sich die Leistung des Unternehmens, wobei der Nettogewinn für das Gesamtjahr voraussichtlich um 655,53 % bis 871,4 % steigen wird. Huazheng New Material (603186) prognostiziert für 2025 einen Nettogewinn von 260-310 Millionen Yuan, verglichen mit einem Nettoverlust nach Abzug nicht-operativer Posten von 119 Millionen Yuan im Vorjahr. Nan Ya New Material (688519) meldete für die ersten drei Quartale 2025 einen Nettogewinn von 158 Millionen Yuan, was den Gesamtjahresgewinn von 50,32 Millionen Yuan im Vorjahr übertraf. Branchenführer (883917) Shengyi Technology (600183) meldete für die ersten drei Quartale 2025 einen Nettogewinn von 2,443 Milliarden Yuan, was bereits den Nettogewinn von 1,739 Milliarden Yuan für das Gesamtjahr 2024 übertraf.
Bemerkenswert ist, dass CCL-Unternehmen, während sie kollektiv positive Jahresergebnisse melden, auch nacheinander neue Produktionserweiterungsrunden angekündigt haben. Am 4. Januar gab Shengyi Technology (600183) bekannt, dass es eine Absichtserklärung über eine Investition von 4,5 Milliarden Yuan für ein Hochleistungs-CCL-Projekt mit dem Managementkomitee der Dongguan Songshan Lake High-Tech Industrial Development Zone unterzeichnet hat. Im Dezember 2025 gab Nan Ya New Material (688519) einen Platzierungsplan bekannt, mit dem Ziel, rund 900 Millionen Yuan zur Erweiterung der Produktion von High-End-CCLs zu beschaffen. Im November 2025 gab Jin'an Guojie (002636) einen Platzierungsplan bekannt, mit dem Ziel, 1,3 Milliarden Yuan für Projekte, einschließlich hochwertiger CCLs, zu beschaffen.
Kernmaterialien beschleunigen die heimische Substitution
In der neuen Expansionsrunde der CCL-Industrie wird erwartet, dass vorgelagerte Kernmateriallieferanten die heimische Substitution beschleunigen. "In den letzten Jahren haben viele heimische Hochharze und ihre Kernmaterialien erhebliche Fortschritte bei der Verbesserung der Produktleistung erzielt und sind nun in der Lage, ausländische Gegenstücke gleichberechtigt zu ersetzen", erklärte der oben genannte Manager des Harzunternehmens. "Vielleicht im Bewusstsein der Krise der heimischen Substitution hat Daihachi Chemical Industry (850102) kürzlich unser Unternehmen kontaktiert und hoffte, dass wir ihr Agent für phosphorbasierte Flammschutzmittel werden würden, aber wir haben abgelehnt."
Der Manager nannte ein Beispiel: "Derzeit sind wir bei der Herstellung von Harzen auch Agent für zwei spezielle phosphorbasierte Flammschutzmittel von Wansheng Co., Ltd. (603010). Durch die Nutzung der bestehenden Kanalvorteile unseres Unternehmens und die Kosteneffizienz der eigenen Produkte von Wansheng haben wir deren Produkte mehreren CCL-Unternehmen vorgestellt. Zuvor war die Verwendung dieser speziellen Flammschutzmittel durch diese Unternehmen weitgehend in den Händen ausländischer Firmen."
Zu diesen Aussagen überprüfte der Reporter die öffentlichen Informationen des Unternehmens und stellte fest, dass es an seinem Standort in Weifang bereits zwei Kernprodukte im Bereich der vorgelagerten Materialien für High-End-Leiterplatten eingeführt hat: Flammschutzmittel für CCLs und photosensitive Harze für Leiterplatten-Fotoresists (885864). Ein Vertreter von Wansheng Co., Ltd. (603010) teilte dem Reporter mit, dass das Unternehmen diversifizierte Lieferkapazitäten für mehrere Arten von Flammschutzmitteln und photosensitiven Harzen für CCLs aufgebaut hat und seinen Wettbewerbsvorteil kontinuierlich festigt.
Profitierend von der kontinuierlichen Expansion der nachgelagerten Leiterplattenfertigungsindustrie und den steigenden Anforderungen an die Feuerbeständigkeit elektronischer Produkte wird erwartet, dass die globale Marktnachfrage nach Flammschutzmitteln für Epoxid-CCLs einen schnellen Wachstumstrend aufweisen wird. Halogenfreie phosphorbasierte Flammschutzmittel, die schädliche Gase bei der Verbrennung von Halogenen und die potenziellen karzinogenen Risiken von Antimon-basierten Flammschutzmitteln vermeiden können und eine gute thermische Stabilität und Flammschutzeffizienz aufweisen, verzeichnen einen deutlich erhöhten Anwendungsanteil in High-End-CCLs.
Es ist bekannt, dass zu den verwendeten Harztypen elektronische Epoxidharze, elektronische Phenolharze usw. gehören. Unter ihnen wirken elektronische Harze wie "Eigenschaftsregler" für CCLs – verschiedene Harze können verschiedene Eigenschaften von CCLs verbessern, und die Verbesserung der CCL-Eigenschaften wiederum verbessert die Leistung von Leiterplatten. Beispielsweise beeinflussen die polare Gruppenstruktur und die Härtungsmethode des Harzes die Haftfestigkeit der Kupferfolie und die Zwischenschichtbindungskraft des CCL, was die Leiterplattenverarbeitung zuverlässiger macht. Je mehr brom- oder phosphorbasierte flammhemmende Elemente im Harz enthalten sind, desto höher ist die Flammwidrigkeit des CCL. Spezielle Strukturen können auch niedrige dielektrische Eigenschaften und intrinsische Flammwidrigkeit erreichen, um die Anforderungen an Hochfrequenzsignalübertragung und Hochgeschwindigkeitsinformationsverarbeitung zu erfüllen, die in Servern der nächsten Generation, Automobil-Elektronik (885545), Kommunikationsnetzen und anderen Bereichen weit verbreitet sind.
Am Beispiel von Hochfrequenz-CCLs sind solche Produkte "spezielle Empfänger" für Ultrahochfrequenzsignale, die bei Frequenzen über 5 GHz arbeiten und für Ultrahochfrequenzszenarien geeignet sind. Sie erfordern eine ultra-niedrige Dielektrizitätskonstante (Dk) und einen möglichst geringen dielektrischen Verlust (Df). Sie sind Kernmaterialien für 5G-Basisstationen, autonome Fahrassistenzsysteme (885736) Millimeterwellenradare (886035) und hochpräzise Satellitennavigation (885574). Um die Dk zu senken, ist hauptsächlich die Modifizierung des Isoliermaterials, des Glasfasergewebes und der Gesamtstruktur erforderlich.
Brancheninsider glauben, dass mit der weltweiten Aufwertung der Elektronikindustrie hin zu "halogenfrei, Hochleistung, hohe Zuverlässigkeit" die Leistungsanforderungen an vorgelagerte Materialien für Leiterplatten (insbesondere Flammschutzmittel und CCLs) weiter steigen, was neue Marktchancen für Materialunternehmen mit technologischen Vorteilen eröffnet. Diese Unternehmen werden sich Vorteile als Erstkäufer bei der heimischen Substitution in den mittleren bis oberen Marktsegmenten sichern. Insbesondere Wansheng Co., Ltd. (603010), das die beiden Kernproduktlinien Flammschutzmittel für CCLs und photosensitive Harze für Leiterplatten-Fotoresists im Voraus entwickelt hat, wird vollständig von den Vorteilen des Branchenwachstums und der heimischen Substitution profitieren.
----------------------------------
Quelle: Securities Times e Company
Haftungsausschluss: Wir respektieren Originalität und schätzen auch das Teilen; das Urheberrecht an Text und Bildern liegt beim ursprünglichen Autor. Der Zweck des Nachdrucks ist es, weitere Informationen zu teilen, was nicht die Position dieses Kontos darstellt. Wenn Ihre Rechte verletzt werden, kontaktieren Sie uns bitte umgehend, und wir werden den Inhalt so schnell wie möglich löschen. Vielen Dank.
Ihre Nachricht muss zwischen 20 und 3.000 Zeichen enthalten!
